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债务一旦产生，就会形成一个先上升后下降的自我强化的周期性循环，这些周期循环一遍又一遍的发生，构成了过去100年间的40多次债务危机。作者详细描述了债务周期的运行方式。资本投资者（第二类群体）一旦发放信贷赋予他人购买力，债务就会产生，随即也就创造出一个周期。买一件你目前买不起的东西，你的消费必然会超出你的收入，在未来的某个时候，必须降低消费水平，以偿还债务。这种先借款消费、后紧缩开支的模式，对个人和一国经济而言，都是如此。信贷扩张后，经济增长率上升，短期回报可观，贷款支撑支出和投资，进而推动收入增加，资产价格上涨，收入增加和资产涨价会导致进一步借债，扩大在商品和金融资产上的支出，借债会将支出和收入提升至超出经济生产力稳步增长所对应的水平。在债务周期顶峰，人们预期以贷款维持的经济会继续以超越趋势的速度发展下去（这当然是不可能的，收入终将降至贷款成本以下）。因此，贷款会产生一个自我强化的上升周期，到顶峰后转而向下，进行一个自我强化的下降运动，触底后又逆转向上。这就是市场经济中，信贷扩张和信贷收缩推动经济周期发展的逻辑支撑。

7月初，朗诗、远洋等房企陆续选择剥离长租公寓业务；万科、碧桂园等也已决定暂缓旗下长租公寓业务的扩张。7月10日，万科长租公寓事业部总经理薛峰已经离职；之后，万科在深圳“万村计划”被叫停。其实早在2018年年底，长租公寓市场的发展就开始进入瓶颈期。房地产行业下滑，融资环境收紧，加之偿债高峰到来，此外长租公寓的资金链还是依赖开放商卖楼来供给，这些都使得长租公寓的生存和盈利空间在不断缩减。

古井贡酒是北上资金唯一大幅增持的百元白酒股。其持股量由3月约230万股，增持至目前986万股，增仓幅度高达329%。北上资金近期还大幅增持酒鬼酒，持股由8月底65万股猛增至731万股，增持逾10倍。特别是近4个交易日，增持力度加大，4日合计买入378万股，持股量一举创出历史新高。

055驱护舰还创新性地采用了隐身桅杆设计，主桅杆上“贴”着大大小小40多块各种天线阵面，将双波段雷达、电子干扰天线、敌我识别天线等多种舰载电子雷达系统集于一身，在保证高度信息化水平的同时又注重了隐身性能。刷新认知：原来这么多国家把中国造印在了钞票上

近期，美国发布对华“301调查”报告，抛出500亿美元征税产品建议清单，之后又考虑再对中国1000亿美元出口商品加征关税。多位学者认为，美国此举有违WTO原则和精神，将严重损害全球多边贸易体系。刚刚结束的国际货币基金组织与世界银行春季会议呼吁各国反对单边主义、捍卫以规则为基础的多边贸易体系。

两个月前，在全球25个国家拥有并运营通信网络的跨国电信巨头沃达丰宣布启动OpenRAN试验，试验地区包括南非、土耳其、刚果和莫桑比克以及英国的农村市场。试验一旦获得成功，有望向欧洲推广。据了解，TIP联盟目前已有超过500家成员，包括运营商、设备商、芯片商、IT商和系统集成商，其中，沃达丰、西班牙电信、德国电信、英国电信、SK电信、诺基亚、英特尔、三星等都是主要成员。