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2018年前3季度基建投资增速大幅下跌，以及出台了多项基建补短板措施后，基建投资增速在4季度也只是微弱反弹，关键的原因是地方政府债务高压监管下，地方政府积极性不强。考虑到地方政府的杠杆作用，我们认为基建投资大幅反弹，激发地方政府干活的积极性是重要前提。这与防范地方债务并不冲突，因为一些地方政府过于谨慎，对于推进合理合规的项目也不积极。

多家出现明星基金经理离职情况的基金公司人士向记者表示，在明星基金经理离职后，各类影响非常明显。为此，不止一家基金公司表示，他们已经改变策略，在此后的宣传中不再热衷打基金经理牌。“近年来，很多大型基金公司已经不再打造明星基金经理，规模没那么大的公司倒是出了些明星基金经理。”该人士分析，主要还是宣传明星基金经理更易见效，而且不用花很多的宣传成本。

2015年的股灾是大部分基金经理经历的最近的一次熊市。因为14年开启的熊市主要推手是流动性释放，同期的经济持续下滑，并无任何亮点，而释放出来的流动性推升了一波轰轰烈烈的提估值行情。因此，泡沫的终结也并不是因为经济，而是降杠杆政策破坏了市场的主要逻辑，流动性拐点出现，泡沫就此结束。

彼时，由于题材新颖，之前5家农商行上市时，市场给予了极高的关注度。上市之后股价连续涨停，部分农商行更是遭到爆炒，市盈率甚至高达几十倍，让众多同业眼热。最近三年时间，A股市场一共迎来了14家银行，从类型上看基本分为两类：城商行和农商行，不过市场青睐的却多是农商行股票。

一次次成功之后，佩尔兹在2005年干脆成立一个对冲基金——“特安基金管理公司”TrianFundManagement，专门从事对经营不善上市公司的敌意收购，通过入驻目标公司董事会、整顿高管团队和商业模式、精简员工与运营结构来挖掘价值。这个基金目前管理110亿美元。这些年，特安基金管理公司有很多成功之作，包括成功转型美国最大的番茄酱公司Heinz、最大的食品公司KraftFoods、快餐连锁店公司Wendy’s、机械制造公司IngersollRand、杜邦化工公司、百事可乐公司等等，都是一些百年老店而且股东数量大，股权非常分散。

虽然移动与数据中心业务目前尚处于经营亏损状态，但仔细研究，这二者业务其实并没有那么糟糕，其不仅具有极强的战略价值，还具有非常高的资本价值。2017/2018财年，联想移动业务实现72.41亿美金，折合462.17亿人民币的营收，尤其在北美等成熟市场放量增长，增长接近60%，在拉丁美洲的销量增长也超过40%，达到市场平均2%增速的20倍。